Hồng Phúc chuyển ngữ, CTV Phía Trước
Vũ Trọng Khánh & Patrick Barta, Wall Street Journal
Hà Nội – Việt Nam quyết định cắt giảm lãi suất lần thứ tư trong năm nay đánh dấu nỗ lực mới nhất của các nhà hoạch định chính sách nhằm làm sống lại nền kinh tế, nơi đã từng là một trong những nước phát triển nhanh nhất ở châu Á.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho biết sẽ cắt giảm chính sách lãi suất ở mức một phần trăm vào hôm thứ Hai, giảm tỷ lệ tái cấp vốn xuống còn 11%, tỷ lệ chiết khấu 9% và lãi suất qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng còn 12%. Ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất tích lũy khoảng ba phần trăm trong năm nay, giải tỏa được phần nào vấn đề kiềm chế lạm phát. Lạm phát đã giảm xuống còn 8,3% hồi tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2010. Năm ngoái, lạm phát tăng vọt trên 20%.
Tuy nhiên, các kinh tế gia cho biết cắt giảm tỷ lệ mạnh mẽ cũng chỉ ra rằng nền kinh tế Việt Nam vẫn còn yếu và cần kích thích thêm để có thể trở lại bình thường. Tăng trưởng trong quý đầu tiên được cho là tồi tệ nhất trong ba năm qua, với sản phẩm trong nước (GDP) tăng 4% so với một năm trước, ít hơn 6,1% trong quý trước đó và trung bình khoảng 7,7% trong thời gian từ 2003 đến 2008. Các nhà phân tích cho biết những dữ liệu yếu kém đến nay cho thấy GDP trong quý hiện tại cũng không tăng được bao nhiêu.
“Lãi suất thấp hơn … là cần thiết để thúc đẩy nền kinh tế”, nhà phân tích tại Capital Economics viết trong một lưu ý cho khách hàng. Nhưng họ cũng cảnh báo rằng các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với các hành động cân bằng tinh tế: Tỷ lệ cắt giảm trong thời gian hậu khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09 là hậu quả lạm phát tăng mạnh trong hai năm qua.
“Nới lỏng quá mức có thể gây tổn hại uy tín của ngân hàng trung ương”, Capital Economics nói.
Nền kinh tế của Việt Nam bị thâm hụt thương mại trầm trọng và mất lòng tin vào tiền đồng, buộc chính phủ phải phá giá tiền đồng nhiều lần trong các năm qua. Các nhà phân tích nói rằng Việt Nam cũng đang đối mặt với các vấn đề về nợ xấu tại một số tổ chức tài chính và bong bóng bất động sản xuất hiện khi lãi suất được cắt giảm một vài năm trước đây.
Để giúp đối phó với những vấn đề này, năm ngoái chính phủ đã cam kết một loạt các chính sách nhằm kiểm soát tăng trưởng tín dụng, thúc đẩy sản xuất trong nước và kiềm chế thâm hụt thương mại. Ngân hàng trung ương cũng tăng lãi suất để giúp kiểm soát lạm phát nhưng làm nền kinh tế chậm lại.
© Bản tiếng Việt TẠP CHÍ PHÍA TRƯỚC 2012
Scridb filter